राजकोषीय समझदारी का पालन करने की उम्मीद बहुत अधिक है जब राष्ट्रीय चुनाव शायद चार महीने दूर हैं। इसकी संभावनाएं तब भी कम होती हैं जब सत्तारूढ़ दल को अचानक “सेमि-फाइनल” राज्य चुनावों में अचानक सक्रिय विपक्षी विपक्ष के खिलाफ नुकसान उठाना पड़ा, जिसने जनवादी कृषि ऋण को अपनी प्रमुख अभियान थीम प्रदान की है। फिर, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी ने “99 प्रतिशत वस्तुओं” पर 18 प्रतिशत से अधिक की माल और सेवा कर (जीएसटी) दर सुनिश्चित करने का वादा किया है।
उस निर्णय का मतलब सीमेंट, ऑटो घटकों, मोटर वाहनों, टायर, मूवी टिकट, डिजिटल कैमरे या यहां तक कि एसी, बड़े-स्क्रीन टीवी और डिशवॉशर पर दरों में कटौती करना होगा – केवल बड़ी लक्जरी या सामान जैसे बड़ी कार, व्यक्तिगत विमान, सिगरेट और नवीनतम छंटनी अभ्यास से शराब – 28 प्रतिशत से 18 प्रतिशत तक है। यदि शनिवार को आने वाली जीएसटी परिषद की बैठक में राज्यों द्वारा अनुमोदित किया गया, तो यह राजस्व प्रभावों को लागू करेगा। यह, जब अप्रैल-नवंबर के दौरान 97,000 करोड़ रुपये से अधिक औसत मासिक जीएसटी संग्रह 1,12,000 करोड़ रुपये के आंकड़े से नीचे हैं।
लेकिन जब जीएसटी की बात आती है, तो अंततः एक संरचना में जाने के लिए कम से कम एक ध्वनि आर्थिक तर्क होता है जहां सामान और सेवाओं के मुकाबले कुछ भी 18 प्रतिशत की मानक दर से अधिक कर नहीं लगाया जाता है। सच है, उस प्रक्रिया को तेज करने के लिए कदम राजनीतिक रूप से प्रेरित हो सकता है। हालांकि, इस मामले में अल्पकालिक वित्तीय घाटे अभी भी असर के लायक हैं और उच्च खपत के माध्यम से अच्छी तरह से भरे जा सकते हैं। इसके अलावा, सीमेंट जैसे उत्पाद पर 28 प्रतिशत शुल्क लगाने के लिए यह बहुत कम समझ में आता है; अगर अर्थव्यवस्था को थोड़ा सा राजकोषीय उत्तेजना की आवश्यकता होती है, तो सार्वभौमिक निर्माण सामग्री पर जीएसटी दर को कम करके इसे करने का कोई बेहतर तरीका नहीं है।
दूसरी ओर, कृषि ऋण छूट, आर्थिक तर्क से रहित हैं। सार्वजनिक वित्त को तोड़ने के अलावा, वे बैंकों को आगे उधार देने से हतोत्साहित करके किसानों को नुकसान पहुंचाते हैं। किसानों को मदद चाहिए। लेकिन ऐसा करने का सबसे अच्छा तरीका अपने खातों में प्रत्यक्ष प्रति एकड़ स्थानान्तरण के माध्यम से है, न कि उन लोगों को प्रोत्साहित करके जो समय पर ऋण चुकाने के लिए प्रोत्साहित करते हैं।
एक सांत्वना – और उम्मीद – यह है कि चालू राजकोषीय लोकप्रियता छह महीने से अधिक नहीं रहेगी। इसके अलावा, अर्थव्यवस्था आज दो महीने पहले की तुलना में काफी बेहतर आकार में है, जब कच्चे तेल की कीमत 80-85 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रही थी, तो रुपया 75 से डॉलर और 10 साल की सरकारी बॉन्ड पैदावार को पार करने की धमकी दे रहा था लगभग 8.2 प्रतिशत थे। ये क्रमशः $ 60, 70-71 और 7.2 प्रतिशत से नीचे आ गए हैं। उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति के साथ भी, उन स्तरों पर जहां भारतीय रिजर्व बैंक ब्याज दर में कटौती के बारे में भी सोच सकता है, खराब अर्थशास्त्र से नुकसान अधिक नहीं हो सकता है – बशर्ते अच्छी समझ बाद में जल्द से जल्द प्रचलित हो।